财新传媒
2011年12月15日 09:16

核武、伊朗、油价

伊朗核危机到了最危险的时刻,不可能爆发战争,很可能发生美以针对伊朗核设施的战术打击。

最危险的时刻
 

一国研发核武器有几个关键阶段:制造足够数量的浓缩铀—制成可爆炸核装置—核装置微小化—制成核弹头—制成弹头运载工具(短程、中程、洲际导弹)。

最简单地说,如果拥有核弹头及可运载核弹头的洲际导弹,一国就成完整核武国家,有能力核打击其主要战略对手,从此不可制。外部干预其核武研发进程,必须要在这之前,远在这之前。实际上,如果一国已经批量制成可爆炸核装置,外部干预已不可能越过卢比孔河——报复并不一定需要洲际导弹,手......

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2011年12月12日 19:51

俄罗斯问题与叶利钦诅咒

俄罗斯当前的问题,归根结底是合法性问题。

不是说普京-梅德维杰夫政权有合法性问题。这个政权经由俄罗斯宪法规定的选举过程产生,普京也享有很高人望,有挑战,没有合法性危机。

合法性问题来自于现行俄罗斯宪法的历史。这个宪法制定于1993年叶利钦炮轰国家杜马之后。

叶利钦以反对1991年819政变上台,享有崇高威望,政治资本雄厚,以一人之力足以推动俄罗斯立宪进程。叶利钦没有这么做。他选择不马上立宪,有很多理由,一个理由是可以不受约束,自由行动;另一个理由是经济改革更加紧迫。

再雄厚的政治资本也可以挥霍光。1991年到1993年的经济休克疗法失败后,俄罗斯陷入了政治危机。由于叶利钦未建宪政,俄罗......

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2011年12月10日 15:31

价值262.6411万美元但免费

在硅谷见到段永平,谈起他当年拍得与巴菲特午餐的事,问了问三小时中谈的内容:

——不要负债;

——不要买航空股;

——不要做空;

……

这些都是卓见,但跟巴菲特每年致股东信讲的道理差不多。我问段永平为什么不看信而要花钱吃饭当面听。段说,出了票价,听得认真,感受更深。我觉得,同理反推,读书不一定会省钱,但认真读就一定会。

最好的投资者基本都出书:George Soros,Peter Lynch,David Neff,不胜枚举;不出书的,至少也定期发表与投资相关的看法:巴菲特、Jeremy Grant......

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2011年12月08日 14:18

在Shorenstein Journalism Award颁奖式上的致词

Shorenstein新闻奖由斯坦福大学亚太研究中心颁发,过去奖给对报道亚洲有杰出贡献的美国新闻工作者,今年第一次将范围扩至美国之外,也是第一次授予一个新闻团队而不是个人。财新团队今年获奖。舒立和我代表财新到斯坦福领奖。在舒立之后,我作了简短致辞。我讲英语可以达意,语法就很差,请尽情指摘,如下:

First of all, I want to thank Shorenstein family and the Shorenstein Foundation. Thank you for giving Caixin such a prestigious award. It really means a lot to us.

It is a great honor for me to speak a few words here today. I believe the reason I receive this honor is because you have a great ex......

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2011年11月24日 23:12

等待雷曼时刻

欧元区主债权危机,越来越迫近雷曼时刻;要救欧元区主债权危机,也越来越需要雷曼时刻。

所谓雷曼时刻,就是心脏衰竭,系统停摆,地狱在脚下打开,金融体系要从悬崖掉下去那一刻——如2008年9月雷曼破产之后。

欧元区几年来慢慢滑向这一时刻,如同2007年夏到2008年秋的美国。金融当局逐步投放救市资源,只是逐步被市场吃掉,资敌而已。只有一举投放压制性的力量,才能臣服市场,奈何没有政治共识。每当侥幸情绪占据上风,市场就向上脉冲,然后重返滑坠轨迹,周而复始,越陷越深。

欧元区的雷曼时刻,也许是某猪国违约,也许是重仓猪国的某欧洲大行崩溃,也许是现在不知道的......

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2011年11月24日 15:10

为公知辩

公知,公共知识分子,这个称呼突然变得声名狼藉,简直万劫不复。它变成万用万灵的骂人武器,特别是用不屑语气说出的时候。被骂者总是弱弱地自辩,我非公知。骂人与被骂,其实是一丘之貉:在侮辱与损害公共知识分子上,他们达成隐密的同盟。这个同盟反智,而且犬儒。

我愿为公知一辩。

什么是公共知识分子?

Bauman说:不管其专业领域是什么,公共知识分子的角色,是为那些没有能力也没有机会参与的人们,在面对社会公共领域重大问题时,发声。他们必须超出其职业的局限,参加与时代的真相、判断有关的所有议题。

塞义德说:真正的知识分子,总在社会主流之外,总是自我放逐,总是生......

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2011年11月23日 11:42

反做空手册

反做空手册

这篇短文写于浑水与中概股相争之时,也完全适用于今天茅台或其他公司与所谓做空者的博弈。再发一次,仍然有益。文中的中概股和浑水,可尽情随意代入。应作如是观:functionalism,只关心机制是不是相同,不用关心载体是什么。

浑水公司(Muddy Waters)发布质疑分众传媒的报告,分众股价一夜暴跌。这一幕在过去一年演了又演。在美上市中国公司高管表达各色愤怒,一种声音渐成主流:告浑水!告浑水!

愿望太过强烈,以致有人伪造事实。早在今年6月21日,一则美国证监会起诉浑水公司及其创始人舞弊的新闻通稿,发布在可以自由发布的通稿网站BriefingWire上。当天美国证监会就证实其为伪造。这次浑水公司发表......

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2011年11月21日 12:09

能源祛魅——主观书评之《The Quest》

能源祛魅——主观书评之《The Quest》

The Quest: Energy, Security, and the Remaking of the Modern World,是Daniel Yergin新著。 Yergin以写The Prize知名。纽约时报在评论新书时开玩笑说,数十年来,他“垄断”了关于能源安全和地缘政治题材,其他作者应该对他提起反垄断诉讼。

The Quest是一部百科全书式著作,对能源的所有问题都有涉及。与能源有关的一切问题,都是富于争议的问题。Yergin娓娓道来,勾勒出关键,跳过繁琐是非,笔触简明,持论衡平,极见功力。

下面是我得到的一些启发,挂一漏万,有兴趣的读者应读全书。如果关于能源问题只读一本书,我推荐这本。对于普通读者,够了。

石油储量是一......

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2011年11月18日 23:32

欧元应无恙

要理解欧元区危机,就要理解它是财务问题,也是经济问题,但归根到底是政治问题。欧元背后有欧洲不可动摇的政治决心,欧元区不会在眼下这场主权债危机冲击下瓦解。

自哈布斯堡王室衰落,经法国大革命催生现代国家,中间德国统一,到第二次世界大战结束,欧洲寻找新秩序的300年史,被民族国家间力量平衡(balance of power)的国际关系动力学左右,后果是两次世界大战、数千万炮灰。今天欧元区的风波与争吵,喧嚣一时,但在历史代价前,渺渺不值一提。

欧元理论上有向后退和向前走两条路,实际上向后退这条路不存在,因为向后退,有现实主义政治学大师John Mearsheimer的预言等着。Mearsheimer在名著《大......

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2011年11月10日 14:50

iPad读书记

iPad读书记

我是资深的电子书读者,从2003年开始在手持设备上读电子书,到2010年之间,经历了sony Clie SJ33、Clie TH55、treo 650和iPhone/ipod touch几个阶段,所读等身。但直到iPad,电子阅读才完全取代纸书,成为我惟一的读书工具。

.mobi格式是最常用电子书格式之一。Amazon电子书采取了.mobi。Amazon拥有最广泛最便利的自有电子书阅读平台kindle,在桌面跨越windows、mac,在移动端跨越iOS、Android,还推出基于浏览器的html5阅读通道cloudreader,更不用说自有的kindle手持阅读器。无论用哪个方式读kindle电子书,进度、书签和标注都可同步到上述其他任一端。非常方便,确实值回买书票价。如果有.mobi格式的电子书,即使不是从amazon买的,......

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2011年11月03日 11:09

公投不可以行政

危机检验政治家的成色。希腊总理帕潘德里欧将与欧盟和国际银行业达成的减债与紧缩计划付诸全民公投,是政治领导人极度不负责任之举。 帕潘德里欧以民主为辞,只是遁辞。马上得天下,不可马上治天下。公投可以立国,不可以行政。

现代宪政民主国家无一例外采取代议制,是一整套赋权与制衡的复杂机制。全民直接选举,是民主国家一切政治权力的来源,但绝不能用于行权的全部链条。公投可用于制宪以定国体,可用于主权大事以定比如是否加入欧盟,但不可用于行政。不仅仅是因为直接民主成本高昂,更因为民众的诉求需要集纳、对冲和整合,民主政治才有足够的稳定性。不仅要防止精英弄权,也要限制民众迷狂......

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2011年09月26日 09:39

有中国特色的魔鬼交易员

《新世纪》周刊之编辑絮语

哪里都有魔鬼交易员(rogue trader),法国兴业银行有法国兴业银行的魔鬼交易员,瑞银有瑞银的魔鬼交易员,中国有中国自己的魔鬼交易员。魔鬼交易员都有相似的地方:内控漏洞、激励错配;中国的魔鬼交易员又以鲜明的特色拔出其群:他们不在华尔街,不在伦敦金融城;他们不在摩天楼里,在中国庞大银行体系最草根的分理处里。有中国特色的魔鬼交易员是一种特别坚强的存在。十余年来,他们的魔鬼交易模式就没怎么变过。

十余年前,我的同事就报道过一起基层银行人员内外串通,“劫持”银行信用吸储,将巨量储户资金体外使用的案件。......

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2011年08月25日 19:59

让别人去做奉承这种事

财新《新世纪》周刊之编辑絮语

乔布斯在同一个地方成功,失败,然后获得更大的成功。商业传奇很多,很少有这层波折。创新公司一招鲜,吃遍天;一旦不灵,归于平淡。微软桌面系统无敌,但在桌面系统以外笨重不堪;联想卖电脑在国内无敌,但除了卖电脑就有苦难言;Google搜索广告无敌,但它的社交的确是geek想出来的社交……

乔布斯和苹果在同一个地方复兴。同一个地方既指苹果这家他创始然后被赶走今天又光荣从之退休的公司,也指苹果公司兴于兹败于兹复兴于兹的封闭平台商业模式。乔布斯证明平台之争即使重要也没有人们所认为的那么重要。Wintel联盟过去曾经不可一世,苹果今天一家独占价值......

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2011年05月27日 14:32

俄克拉荷马的回声

10年前,2001年6月11日,911事件发生之前3个月整,美国联邦政府重新启动中断38年的执行死刑,给蒂莫西·麦克维注射了毒针。
    麦克维制造了1995年俄克拉荷马爆炸案。麦克维在市中心联邦大楼前引爆满载7吨炸药的卡车,168人死亡,包括9名儿童,500余人受伤。2001年拉登制造911事件,伤亡更为惨重,但俄克拉俄马爆炸案是美国历史上针对联邦政府的最大恐怖袭击。
    恐怖袭击不难辨别。是否恐怖袭击,与袭击者意识形态无关,麦克维坚信美国联邦政府侵蚀个人自由权利,已属暴政,有此观点者绝不止他一人;拉登矢志重建伊斯兰教法之治,在阿拉伯世界处处有回声;是否恐怖袭击,与袭击者的品行......

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2011年05月16日 10:34

《垄断下的蛋》编辑前言

《垄断下的蛋》编辑前言

前言作者 王晓冰 王烁

垄断滋生腐败,道理都懂,没有意外。悬念只剩下细节:下一个腐败案什么时候在哪个行业暴发,主角何许人,是否祼官,涉案金额和情妇数量有没有打破纪录?这么多垄断行业,又有这么多本来在解除管制进程中的行业回归垄断,土壤丰厚,只需要催化剂。垄断行业反腐日益变成一道乏味的填空题。

分析垄断可以很复杂:指的是垄断地位还是垄断行为?指的是在竞争中胜出而形成的垄断?还是所谓自然垄断?还是行政垄断?

分析垄断也可以很简单:只有一种垄断长存。竞争而来的垄断地位,消解于新技术新商业模式和新竞争者,今天谁还把微软当回事?基础设施网络如城市水电气网络被认为是自然垄断,那只是因为替......

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2011年05月11日 17:09

正常化到底——《变革世界的中国策》序

正常化到底——《变革世界的中国策》序

当当网链接

2010年初,财新团队重新出发,200同仁创建《新世纪》周刊、《中国改革》杂志和财新网三位一体的全媒体平台。你手上的这本新书《变革世界的中国策》,浓缩了这个著名新闻团队一年的工作成果。秉承独立新闻理念,财新团队告别过去,在新媒体时代给出专业新闻主义的回答,既一以贯之,又与时俱变。在重大问题上发挥舆论领袖作用,以调查报道的操作方法,挖掘更完整事实,做理性与科学精神的启蒙。我们的变与不变,与这个时代、当前中国的变与不变,同声同气。
    《变化世界的中国策》,什么变化?有何对策?
    世界一眼可见的最大变化,是在2007年发酵,2008年爆发,2......

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2011年05月04日 10:32

误读一张图

误读一张图

美国总统奥巴马及其军情大员在白宫情况室监控袭杀拉登。这张图昨天成为纽约时报和新浪新闻的头条题图,也登上了各大媒体,我在新浪微博转了这张图并点评,获得了超过5000次转发。
    中国人读这张图,有美国人没有的微妙感受。奥巴拉坐在墙隅,不是中心,也不英明神武。这跟中国哪怕村委会开会的照片也是天差地别。美国官僚体系不搞没有必要的形式主义,足以让中国人有感喟。
    不过,许多国人从这张图上读出了更多的东西。我注意到了......

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2011年05月02日 15:57

拉登死后

拉登死后

拉登死了。会发生什么?
    有人担心基地组织报复行动升级,美国会遭受新一轮恐怖袭击。这不值得担心。基地组织过去10年做不到的,不会因为担登死了就能做到。
    有人认为美元将转向升值,美联储加息将更快到来。这是瞎扯。美元贬值是数亿美国人花得比挣得多的结果,一万个拉登也做不到。美元取决于美国人,不取决于拉登存亡。
    那么拉登之死,就不会产生重大影响?
    会的。拉登之死,美国的安全形势有重大改善,美国对外政策收缩已经开始,现在有了加速的最好理由。
    最极端的伊斯兰原教旨武装力量主张大体......

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2011年04月21日 11:12

诚信守法不值钱

诚信守法不值钱

双汇发展4月21日走势

双汇价值多少?
       市场给出了初步答案。今天,4月21日,伴随着巨量交易,双汇发展股价结束了复牌以后的跌停板走势。加上3月14日因瘦肉精事件紧急停牌之前的那个跌停板,不过三个跌停板而已。
       双汇市值还有接近400亿元,市盈率约36倍,每一块钱的利润,市场愿意以36块钱去买。这比A股平均市盈率水平高出50%以上,在中国食品行业上市公司中属普通。这个行业丑闻多得让人麻木,但市场愿意付丰厚溢价。
       为什么不呢?
       2008年三聚氢胺奶事件震动全国......

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2011年03月29日 11:47

上海房价调控目标是多少?

上海房价调控目标是多少?

各地定房价调控目标,这个政策好与坏,我不评论。既然房价调控目标开始出笼,我就想算一算,政府的调控目标到底是什么是多少。这是一座迷宫。
        上海在一线城市中率先公布了房价调控目标:简单地说,房价涨幅低于当地GDP和人均可支配收入增长;精确地说,引用上海市政府办公厅下发文件:“2011年度全市新建住房价格涨幅低于全市年度生产总值和城乡居民人均可支配收入的增长水平”。

上海是经济重镇兼房价焦点,此举为其他一线城市定调。京广深杭迅速跟上,可以期待。这个目标很合理,很清楚,很明白吧?

世界上最怕认真二字。认真的读者接着看,不认真的读者直......

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